(原标题：国产缔造厂商陆续发布中报事迹，景气周期与立异周期“双频共振”下，板块复苏动能赓续增强)
中报事迹期，A股半导体产业链公司接连报喜，上游国产缔造厂商也陆续发布中报事迹。
以聚焦半导体缔造与材料法子的中证半导(931865)为例：适度8月22日，指数重仓中已公布事迹的半导体缔造企业，多数驱散事迹增长。
中证半导指数前十大权重股中报事迹概览
其中，长川科技上半年净利增长超9倍、韦尔股份上半年净利润涨近8倍、华海清科2季度营收净利创近两年新高、朔方华创净利增长与中芯国际营收都超出市集预期，多家缔造厂买卖绩证据亮眼。
国信证券对此指出，掌握事迹期，电子多个细分场所呈现清爽提速的事迹上行态势，国内对于“补链强链”、“自主可控”的撑持性计谋也密集推出，半导体板块的关怀度赓续升温，或可趣味电子行业的成就性行情。
【机构：半导体行业下半年复苏动能赓续增强】
市集方面，大盘宽基指数清爽近两周成交活跃度下落，市集走动热度下落，包括半导体在内的多个科技板块延续治愈。
星河证券发布研报默示，刻下A股市集估值仍处于历史中低水平，市集处在探底进程中，但畴昔反弹概率逐步擢升。成就方面，插足中报事迹密集败露期，或可关怀中报事迹证据超预期的行业。
光大证券也指出，刻下市集估值处于低位，预测畴昔市集的下行空间有限，9月份前后可能是市集上行的关节时分点。“科特估”方面，国内科技产业刻下举座估值清爽低于国际，中期来看或存在权贵的重估空间。
以近期颇受市集关怀的半导体行业为例：
近日，半导体行业组织SEMI在叙述中指出，宇宙半导体制造业在2024年第二季度连接清爽出改善的迹象，IC销售大幅增长，老本支拨趋于剖释， 晶圆厂装机容量增多。
8月20日， SEMI在与分析TechInsights谐和编制了《2024年第二季度半导体制造业监测叙述》中晓喻，宇宙集成电路销售总数在本年二季度驱散了27%的强盛同比增幅，预测第三季度将进一步增长29%，跨越2021年的历史记载。
也即是说，在AI需求红利仍在延续且传统终局需求回升有望的配景下，宇宙半导体销售额或将在二季度的增长基础上，于三季度再度飙升三成。
图：宇宙半导体销售金额赓续回升
开始：财通证券，2024.8.21
中国事宇宙最大的半导体市集。2023年下半年以来，在外部影响之下，半导体国产化、自主化要领加速，中国半导体销售金额也在稳步回升。
图：中国半导体销售金额稳步回升
开始：财通证券，2024.8.21
集成电路市集方面，2024年1-6月，中国大陆集成电路入口金额约1791亿好意思元，同比增长10.8%；国内集成电路产量2071亿块，同比增长28.9%，二季度举座延续了一季度的复苏态势。
财通证券对此默示，中国东谈主工智能产业发展和消费电子复苏，提振对集成电路的需求，集成电路入口与国产两隆盛。
图：中国集成电路月度收支口金额呈复苏态势
开始：财通证券，2024.8.21
开源证券指出，在东谈主工智能、5G等新兴本领的驱动下，宇宙半导体产业受益于东谈主工智能算力、存储的增量需求而处于复苏态势。从科创板和创业板半导体干系企业数据来看，收入、利润、产能欺诈率等改善中，晶圆代工龙头企业事迹亮眼、产能欺诈率赓续擢升，缠绵龙头中报保持高增，举座来看，产业数据彰显半导体复苏迹象更加清爽。
【行业细分：晶圆代工需求赓续回暖，缔造市集稳步复苏】
本轮中报事迹期，以半导体为代表的“硬科技”类公司事迹权贵增长，多信号清爽行业或正迎来具备较强赓续性的上行周期。
浙商证券指出，晶圆代工是半导体价值链的中枢法子，其壁垒体当今资金、工艺、供应链等多个方面，在半导体行业周期朝上、IC制造原土化程度加速的大配景下，国内头部晶圆代工企业正积极引申带有本领升级的产能，5月色同期当下权谋现象赓续改善，投资价值或突显。
最新伦理片从中报公布数据来看，2024年国内头部晶圆代工场商产能欺诈率赓续回升，印证中国半导体市集及晶圆代工需求回暖。
图：国内头部晶圆代工场商产能欺诈率赓续回升
开始：财通证券，2024.8.21
以中证半导(931865)重仓公司中芯国际为例，2024年二季度公司产能欺诈率(折合8寸)为85.2%，与一季度比较擢升4.4个百分点，产能逐步趋于满载，为熟谙制程的进一步扩产怒放空间。同期，公司还默示，下半年随著消费电子对半导体需求的进一步回暖，利润有望慢慢回升。
具体到产业链来看，国内晶圆代工行业不仅承担着各样国产芯片的流片与分娩包袱，何况还肩负着国产半导体缔造、材料、零部件的考证责任。
财通证券合计，下半年跟着晶圆代工与存储器需求回暖，中国大陆的晶圆代工、先进封装、存储器IDM产线有望赓续延迟，产生无数缔造采购需求，半导体缔造企业有望深度受益。
左证 SEAJ的统计数据，中国大陆的半导体缔造销售额在畴前十年间驱散了权贵增长，从2010年的36.8亿好意思元跃升至2023年的366.0亿好意思元，年均复合增长率(CAGR)高达19.33%，并在2020年景为宇宙最大的半导体缔造销售中心。频年来，中国大陆半导体缔造销售额保持快速增长，弥远是宇宙最大的半导体缔造销售中心。
图：宇宙半导体缔造销售额(季度)
开始：东莞证券，2024.6.14
对此，东莞证券指出，跟着国内晶圆制造产能的赓续延迟，预测中国大陆半导体缔造行业的市集界限畴昔有望握住扩大。财通证券也合计，跟着外部影响的加深，为了保险国内供应链自主可控，并驱散营收界限的快速延迟，国产缔造的导入考证速率有望大幅度擢升。
该机构还进一步指出，半导体材料与零部件企业看成半导体供应链的“血液”，在晶圆厂产线的运行中需无数奢侈，干系法子公司有望赓续受益。同期，零部件企业握住鼓舞研发和考证，有望受益于国内半导体产业链的发展与半导体行业景气度回升。
【景气周期与立异周期“双频共振”，或可关怀缔造投资机遇】
2024年以来，半导体行业清爽出矫健的复苏动能。在行业景气周期与立异周期“双频共振”的配景下，中报时常绩优的上游缔造、材料与零部件企业，或更值得关怀。
近期市集治愈，在濒临A股赓续回调与量能不及的“懆急”环境下，无为投资者或可通过主题ETF来分手布局国内缔造厂商龙头、以更好地把抓产业链投资机遇。
据了解，半导体缔造ETF(561980)复制中证半导(931865)证据，是场内第一只追踪指数的居品。标的指数主要聚焦40只半导体缔造、材料等上游产业链公司，前十权重隐秘中微公司、朔方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等股，所有权重约76%，指数围聚度相对较高。
图：中证半导(931865)前十大重仓及围聚度
开始：中证指数官网，2024.8.22
行业分手上，中证半导(931865)更侧重半导体上游缔造、材料等法子。按照中证指数公司数据，“半导体材料与缔造”含量占比约71%。从产业链角度看，上游的半导体缔造和材料国产替代空间广袤，赓续受到市集趣味和产业计谋撑持。场外或可通过聚合基金(A:020464；C:020465)关怀。
图：中证半导(931865)前十大重仓及围聚度
开始：中证指数官网，2024.8.22
国信证券曾发表研报指出，在履历了自“疫情剪刀差”、“中好意思贸易摩擦”等身分所引致的严重的“缺货加价”周期之后，电子行业在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清；如今在AI算力需求的边缘拉动下、在新一轮终局AI化的立异预期中，行业正迎来具备较强赓续性的上行周期。
数据清爽，在2019年3季度之前的一轮半导体上行周期区间，聚焦上游缔造材料的中证半导(931865)区间最大涨幅超494%，高于主流半导体全产业链指数，呈现更高弹性特征。
A股主要半导体主题指数市集证据
开始：iFinD、中证指数官网、国证指数官网，数据区间：2018.1.1-2024.8.15。注：指数运作时分较短，不行反馈市集发展的整个阶段。指数过往涨跌幅不代表畴昔证据，亦不组成任何投资提倡及基金投资收益的保证。
若半导体行业2024年有望延续高景气，事迹笃定性更强的上游缔造与材料法子，有望领先迎来价值重估；而中证半导(931865)凭借优于同类半导体全产业链指数的证据，大要值得对板块感兴味的一又友关怀。弘大投资者或可通过半导体缔造(561980)一键布局缔造板块龙头，从而共享产业链复苏红利。
本文源自：金融界
作家：E播报